北京著名的白癜风医院PCCP河北段招投标情况点评:体量超过河南段竞标格局更分散
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河北段干渠管道招标结束,城市配套单元招投标开启
邢清干渠、保沧干渠保定段和沧州段PCCP管均已开标,干渠管道招标告一段落,接下来城市配套单元管道招标将陆续启动,目前"石家庄正定段、元氏-赵县单元"和"邯郸市先期开工工程单元"也已开标。
相比南水北调河南段,中标情况更为分散
北部严重缺水的现状不仅带来大量输引水项目,也吸引众多PCCP企业驻点,导致区域竞争激烈,反映在河北南水北调项目上也是如此,具体表现在:1、国统、龙泉、青龙、巨龙分别中标金额分为2.6、2.4、2.1、0.8亿,占PCCP总额44%,低于河南63%的水平。2、非上市企业中北京韩建河山、河北千秋管业分别拿单高达3.6亿、2.5亿,而河南段非上市企业拿单均低于上市企业。
3、从测算出的中标PCCP管单价看,河北段DN2200\2000单价在470\370万/KM,小于河南段600\450的水平,部分源于成本下滑、部分由于不同项目对同口径管道性能的要求不同,部分缘于竞争加剧。
河北段体量大超河南段,今年订单将持续爆发
尽管河北段竞争较激烈,但体量更大,目前大部分城市配套管道还未招标,预计金额30亿左右,加上已开标的18.4亿,粗略估计河北段PCCP总金额50亿左右,这也与前期调研数据一致。若以44%比重计算,则上市企业共承接20亿订单,与河南段相近(河南段总金额29.2亿,上市企业接单18.3亿)。
不过若后续订单释放较快,我们判断非上市公司将受制自身规模,上市公司获单比例或逐步提升。
近两年PCCP行业将保持高景气,后期竞争或加剧
今明两年受益南水北调大工程,PCCP行业将保持高景气,南水北调完成后,尽管不排除仍会有其他区域性输掉水工程,但在体量和爆发性上或有不足,则富余的产能可能会进一步集中到缺水、项目多的地区从而加剧竞争。
中期预增反映兑现时点在下半年,短期可关注市*管主题催化
从4家上市PCCP的中期预增情况看,受制工程进度,去年下半年以来的所接订单并未有效确认为收入,结合竣工结点,兑现时点大概率出现在下半年。由于业绩兑现的低预期,上半年股价调整幅度较大,建议加强关注,标的:青龙管业、龙泉股份、巨龙管业。
